先问你一个问题：国内最有可能成为“网飞”的视频网站是哪一家？
是优酷吗？不，优酷已有段时间没做出爆款剧集了，与每年爆款迭出的网飞不在一个水准上。
是腾讯视频吗？不，至今为止，腾讯视频都未真正实现过盈利，与年赚百亿的网飞不在一个量级上。
其实，国内最接近网飞的视频网站是爱奇艺，要盈利有盈利，要爆款有爆款。
2018年和2023年是爱奇艺的两个高光时刻。2018年，创始人龚宇站在纳斯达克的舞台中央，敲响了爱奇艺赴美上市的金锣，股价一度直冲46美元，市值高达310亿美元，同期网飞市值刚突破1000亿。那一刻，“中国网飞”的声名鹊起，龚宇激动地表示“要将爱奇艺做成百年老店”。
2023年是爱奇艺又一个里程碑，凭借现象级爆款《狂飙》的成功，爱奇艺结束了长达12年的亏损，首度盈利19亿元，付费用户稳定在1亿人次。
互联网界有个说法，一旦某家大型企业实现了盈利，就将凭借规模效应一直盈利下去，美国的网飞、亚马逊、特斯拉；中国的京东、淘宝、拼多多均是如此。作为长视频赛道第一家实现盈利的公司，龚宇有理由相信爱奇艺也将走上长期盈利的康庄大道。
在谈到短视频及短剧的竞争时，他信心十足地表示：“我们不可能照顾所有用户，我们专注于有思想、高品质、高价值的长视频市场。这就是我们的追求。”
可惜，后来的事实证明，《狂飙》是一个可遇不可求的机会，尽管2024年、2025年爱奇艺做出《我是刑警》《漂白》《生万物》《大梦归离》等爆款剧集，但再难复制《狂飙》现象级的成功，2024年利润下滑60%，2025年直接重归亏损状态。
以爱奇艺最为重要的付费会员与广告收入为例，其绝对值都在连续下滑。付费会员方面，24年收入下滑13%、25年下滑5.4%，且爱奇艺不再披露付费会员数量，外界认为其数量应该是跌破了1亿关口。
而用户最厌烦的广告，24年收入下滑8%，25年下滑9.1%。换言之，尽管爱奇艺顶着用户的吐槽，也要在热门剧集中植入“会员专属广告”，但仍无法挽回广告商的心，呈现出口碑、收入双输的局面。
2023年，挟《狂飙》成功之际，龚宇曾有些委屈地表示：市场不理解他们，爱奇艺在长视频投入了那么多的资源，打造出独一无二的爆款能力，但股价却比上市时跌了95%！
原以为95%是爱奇艺的谷底，后面都是上坡路，谁料，2026年，爱奇艺的股价再创新低，市值蒸发97%，只剩下可怜的13亿美元。
直到这时，龚宇可能才想明白：击败爱奇艺的不是优酷、腾讯视频这些看得到的对手，而是他不重视的短剧。他坦言：之前，自己一直想不通“爱奇艺+短剧”等于什么，现在基本想明白了。
可爱奇艺还来得及吗？
纵观龚宇的人生，“后发制人”四个字贯彻始终，他做什么事儿似乎都慢人一拍。
以考大学为例，高中成绩优异的龚宇拿到了保送北京医科大学的机会，换作一般人早就坐等入学了，但龚宇思考再三后决定放弃，因为他只想考清华。
在清华大学，其他同学本科毕业后要么出国，要么忙着找工作、创业，但龚宇又坐了五年“冷板凳”，自己的学长张朝阳已从美国学成归来，创立搜狐网，成为中国第一代互联网教父之际，他才“慢吞吞”地读完了博士。
照理说，读书读到了这个地步，应该留校当老师、做研究之类，但龚宇又做出了一个出人意料的决定：离校创业。
1999年，在新浪、搜狐基本已确定门户霸主的情况下，龚宇创办了同样定位于门户的焦点网，直接遭到新浪、搜狐的降维打击，仅一年，焦点网便烧光了自有资金，濒临崩溃。
关键时刻，龚宇果断砍掉了无关业务，仅保留地产一个频道，从门户网站转变为垂类网站，焦点网起死回生，半年后实现盈利，两年后，作价1600万美元卖给了搜狐。
在给张朝阳当了几年职业经理人后，2009年龚宇二次创业，这次他盯上了视频网站。当时，市场上至少有50家视频网站，最早的一批早在5年前便已成立，龚宇再次后发制人。
他的思路是，虽然那些网站做得早，但模式太Low，全靠盗版和UGC内容支撑，爱奇艺要高举高打，用电视台的标准要求自己，自制高水平的影视内容。
一位早期合伙人质疑道：我们只是一家初创公司，哪来的资金支撑高水平剧集的制作呢？
龚宇的思路仍是和电视台一样，选择卖广告。
合伙人又质疑道：互联网商业的本质是与用户互动，电视台的模式并不适合。
最后，龚宇无奈承认：“长期看卖广告的模式并不好，但我们要切入这个赛道，就必须这么做。”
凭借百度的“输血”加上过硬的内容制作能力，爱奇艺在视频大战中后发制人，从创立第二年开始，就以每年200%甚至300%的火箭速度增长。
2013年，百度全资收购PPS视频业务，爱奇艺与PPS正式合并，从此确立了长视频网站“御三家”的地位。
但长视频投入大，回报不稳定的缺点，始终困扰着爱奇艺，曾有人建议爱奇艺转变成网飞那种纯收费模式，但龚宇顾及国内市场特殊性，不愿放弃广告收入及潜在可转变为付费会员的“白嫖党”。
于是，我们看到了一个“拧巴”的爱奇艺：一边剧集质量越来越高，一边亏损越来越严重；一边会员层级越分越细，一边付费会员正在减少。当网飞市值达4000亿之际，爱奇艺跌到了难看的13亿。
但真正让龚宇忧虑的是短视频、短剧。随着抖音、快手的崛起，全球用户习惯已被改变，别说动辄几十集的电视剧了，现在的人看电影，有时都觉得太长了，他们宁愿在短视频上看几分钟的电影解说，这才是威胁爱奇艺生存的根本。
一部短剧投入仅十几万，精良一点的几十万，只够爱奇艺拍一集电视剧的钱，却能获得百万、千万的回报。一位业内老板表示：自己一次性投入200万拍十部短剧，只要一部火了，就能收回成本，两部火了就赚，最坏的情况是打平，风险远低于爱奇艺。
龚宇也不得不向短剧妥协，不久前，爱奇艺发布了一套“智能体工具”，帮助用户在爱奇艺上进行AI视频创作。比如，快速把一本网络小说改编成剧本，再把剧本生成每集5-10分钟的视频，再在爱奇艺上投放。
这种工具，很多平台都有，但爱奇艺抛出了一个“王炸”——他们签约了100位艺人，允许视频作者自由使用他们的脸模拍视频！
龚宇说：“随着这套智能体的发展，以后真演员拍视频，说不定会变成‘非遗’项目。”
此举吓坏了演员们，包括于和伟、张若昀、李一桐、王楚然在内的多位知名演员纷纷表示：自己未向爱奇艺签署任何授权 。
我们赞同龚宇的判断，也佩服他转型的勇气，但问题是，目前账上仅剩数千万现金的爱奇艺该如何度过眼下这个寒冬？以及那个市场最关注的问题：爱奇艺究竟何时才能实现持久性盈利？
参考资料
《市值仅剩3%之后，爱奇艺还想“走捷径”》新商业派
《市值蒸发300亿美元，爱奇艺为何成 “最惨选手”？》阿尔法工厂
《艺人忙着辟谣，网友忙着骂，爱奇艺到底踩了哪些雷？》海报新闻
《龚宇，带爱奇艺继续“冒险”》连线
《爱奇艺创始人龚宇：一个理想主义者的狂飙》中国企业家杂志
《龚宇：爱奇艺后来居上靠这四点》中国商人杂志
《龚宇两次创业打赢翻身仗 爱奇艺盈利19亿迎来拐点》长江商报
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